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Claves de la semana

El mercado aún intenta digerir la unión forzada entre UBS y Credit Suisse. Existe preocupación acerca de otras sorpresas desagradables, ya que las subas de tipos por parte de la Reserva Federal a lo largo del año pasado se extienden a toda la economía.

Los datos económicos que se publicarán esta semana en Estados Unidos podrían mostrar hasta qué punto se está haciendo más probable la recesión. Los datos de inflación de la zona euro y los índices PMI de China también generan expectativas.

  1. Agitación en el sector bancario

Los inversores esperan nuevas turbulencias en el sector bancario tras la quiebra de dos entidades crediticias estadounidenses a principios de mes y la absorción forzosa de Credit Suisse por parte de su rival UBS.

En los últimos días, los inversores se han centrado en un gigante alemán cuyas acciones han perdido más de una cuarta parte de su valor este mes, y el costo de protegerse contra un default de sus bonos se ha disparado, aunque pocos lo sitúan en la misma clase que Credit Suisse.

  1. Datos de Estados Unidos

Habrá muchos datos económicos en el calendario estadounidense; lo más destacado será la publicación del viernes del índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal.

El dato de confianza de los consumidores de marzo se publicará el martes, y probablemente mostrará el impacto de las tensiones en el sistema financiero.

Otros informes incluyen datos sobre ventas de vivienda construida, el PIB revisado y los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

  1. Inflación de la zona euro

El viernes se publicarán los datos de inflación en la eurozona, y aunque todo apunta a que la inflación general se ralentizará, se espera que la tasa subyacente de la inflación, de la que se excluyen los elementos volátiles como los precios de los alimentos y el combustible, se acelere.

El Banco Central Europeo subió los tipos de interés 50 puntos básicos a principios de este mes, hasta el 3%, pero algunos responsables de la política monetaria ahora piden más cautela, ya que la crisis bancaria ha hecho temer una ralentización del crédito, lo que supondría un lastre para la economía.

  1. Los PMI de China

El PMI chino del viernes será seguido atentamente por parte de los analistas del mercado, para calibrar cuan fuerte es la recuperación de la segunda mayor economía del mundo tras el levantamiento de las restricciones de la pandemia.

Claves de la semana

Los inversores europeos y estadounidenses inician la semana con la misma incertidumbre con la que finalizaron la semana precedente: la crisis de confianza por la que atraviesa el sector bancario y las actuaciones en materia de política monetaria de los bancos centrales. Además, deben procesar la operación impulsada por el Banco Nacional de Suiza (SNB) en la que la mayor entidad crediticia del país, UBS,  accedió a absorber al Credit Suisse, que atravesaba por una importante crisis de confianza. Además, el SNB ha abierto una línea de liquidez de $ 100.000 millones al UBS, mientras que el Gobierno suizo ha anunciado que se hará cargo de las potenciales pérdidas que pueda sufrir la nueva entidad como consecuencia de la operación hasta los $ 9.000 millones.

Para completar, se reúne el Comité Federal de Mercado Abierto y resolverá si sube (y cuánto) los tipos de interés, el presidente chino, Xi Jinping, inicia una visita de tres días a Moscú, y el oro alcanza los 2.000 dólares por primera vez en 11 meses.

Estas son las claves de las que hay que estar pendientes este lunes, 20 de marzo, en los mercados financieros.

  1. UBS compra Credit Suisse por 3.000 millones de dólares.

UBS Group ha acordado la compra de Credit Suisse por 3.000 millones de dólares en un rápido acuerdo negociado por las autoridades suizas, luego de que Credit Suisse sufriera una catastrófica pérdida de depósitos el pasado fin de semana. Cabe señalar que es el banco más grande que quiebra en la última década. La decisión de las autoridades incluye la eliminación de deuda subordinada y permite a los accionistas recibir alguna compensación. Debido a que la medida no fue consultada con los accionistas de Credit Suisse, podrían esperarse impugnaciones legales.

  1. Los bancos centrales acuerdan líneas de swap para frenar el contagio

Este fin de semana, la Reserva Federal y otros bancos centrales reactivaron un instrumento de la era de 2008: líneas de swap mutuas para respaldar la demanda local de dólares, a fin de evitar que el contagio se extienda aún más por el sistema financiero,

  1. Comparece Christine Lagarde

La presidenta del Banco Central Europeo Christine Lagarde comparecerá en el Parlamento de la UE y seguramente se le pedirá información sobre la fortaleza de los bancos de la zona euro, que se enfrentan a la mayor prueba de su solidez desde la crisis del euro de hace una década.

  1. Reunión de la FED

Por su parte, la Fed tendrá una oportunidad para intentar calmar a inversores y depositantes esta semana, ya que, a partir del martes el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) celebra una reunión de dos días. El mercado continúa dando una probabilidad del 75% a que la Fed aumente nuevamente sus tasas de referencia en 25 puntos básicos y una de sólo el 25% a que no los suba.

  1. Xi inicia una visita de tres días a Rusia

El presidente chino, Xi Jinping, inicia una visita de tres días a Moscú, tres días después de que el Tribunal Penal Internacional, respaldado por la ONU, tachara a su anfitrión, Vladimir Putin, de criminal de guerra.

Varios informes han citado a funcionarios anónimos que afirman que Xi mantendrá conversaciones con el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, tras sus reuniones con Putin, en un esfuerzo por parecer ecuánime.

  1. El oro alcanza los 2.000 dólares

Los precios del oro superan los 2.000 dólares por onza por primera vez en 11 meses, mientras que las materias primas industriales cotizan mixtas ante la preocupación en torno a que la inestabilidad financiera pueda provocar una fuerte desaceleración de las economías avanzadas a finales de este año.

Claves de la semana

El sistema bancario de EEUU está inmerso en un clima enrarecido luego de la mayor quiebra bancaria desde la crisis financiera de 2008. El SVB Financial fue intervenido el viernes, a la espera de la publicación de información relevante, previsiblemente relativa a la búsqueda de un comprador tras el fracaso en su intento de levantar capital y tras una notable fuga de depósitos. Se trata de la segunda mayor quiebra bancaria de la historia de EE. UU. tras el colapso en 2008 del Washington Mutual. A esto se suma el cierre ayer del Signature Bank de Nueva York.

Así las cosas, los inversores se centrarán en los datos de inflación de Estados Unidos de esta semana, que serán una prueba clave para los mercados ya sometidos a una gran presión por las preocupaciones en torno a los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación.

Por otra parte, todo apunta a que el Banco Central Europeo llevará a cabo otra importante subida de tasas y que China publicará un aluvión de datos económicos.

Esto es lo que hay que saber para empezar la semana:

  1. Riesgo de contagio

Tras la dramática quiebra del SVB Financial Group el viernes, los inversores están cada vez más nerviosos ante la posibilidad de que las subas de tasas decididas por la Reserva Federal para luchar contra la inflación hayan expuesto vulnerabilidades del sistema financiero.

Los bonos en los que SVB tenía respaldado su dinero, cayeron de precio debido a la subida de las tasas de interés. El plan para aumentar el valor de sus participaciones fracasó y provocó una avalancha de inversiones antes de que los reguladores intervinieran el viernes, cerrando el banco y poniéndolo bajo administración judicial.

El rápido colapso provocó el nerviosismo en los mercados mundiales, ante los temores de contagio dentro y fuera del sector financiero.

  1. Datos de inflación de EE.UU.

Aunque el informe mixto de empleo de Estados Unidos del viernes alivió algunas preocupaciones en torno a la perspectiva de una subida de tasas de 50 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal, una lectura de la inflación más elevada de lo esperado el martes podría reavivar los temores entre los inversores que ya están en ascuas tras la quiebra de SVB.

Otros datos económicos a tener en cuenta esta semana son las cifras de febrero de ventas minoristas, de inflación de los precios al productor, de promociones de vivienda y de producción industrial.

  1. Subida de tasas del BCE

El BCE parece dispuesto a subir los tipos de interés otros 50 puntos básicos en su reunión del jueves, tras haberlos subido ya 3 puntos porcentuales desde julio, en un intento de controlar la inflación.

Los datos que muestran que la inflación subyacente en la zona euro aumentó el mes pasado aumentan la preocupación en torno a que las presiones sobre los precios sean persistentes.

Los mercados prevén otra subida de 50 puntos básicos en la reunión del BCE del 4 de mayo, y las actas de la reunión de febrero del BCE no han contribuido mucho a cuestionar esas expectativas.

  1. Inflación en Argentina

El Indec informará este martes el IPC de febrero que según el Relevamiento de Expectativas de Mercado del BCRA será del 6,1% mensual, una décima por encima del resultado de enero. Con una fuerte presión de los alimentos, en especial de la carne, la inflación acumulada en el primer trimestre estará en torno al 20% y será la más alta para ese periodo en más de tres décadas. Pero el dato más duro para el Gobierno será que con ese porcentaje la medición interanual arrojará un 101,5% y superará por primera vez desde octubre de 1991 los tres dígitos.

  1. Datos de China

China publicará el miércoles los primeros datos del año sobre ventas minoristas y producción industrial, que permitirán a los observadores del mercado saber si el nuevo objetivo de crecimiento del 5% fijado por Pekín es tan modesto como creen muchos analistas.

Los datos llegan después de que Xi Jinping se asegurara el viernes un tercer mandato sin precedentes como presidente durante la Asamblea Popular Nacional, que duró una semana.

La tarea de Li consistirá ahora en guiar el resurgimiento de la segunda mayor economía del mundo. China creció sólo un 3% en 2022, su peor resultado en décadas.

Claves de la semana

Este viernes se publicará el informe de empleo de Estados Unidos correspondiente a febrero que arrojará más luz sobre la fortaleza del mercado laboral. Asimismo, los inversores estarán pendientes de las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso el marte y miércoles, en busca de nuevas perspectivas sobre el futuro rumbo de los tipos de interés.

En Europa, se pondrá el foco en el PIB de la zona euro, así como en la confianza del inversor y en las ventas minoristas. En China se conocerá el dato de inflación de febrero.

Esto es lo que hay que saber para comenzar la semana.

  1. Informe de empleo no agrícola

El informe de empleo de febrero será el último antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, que se celebrará los días 21 y 22 de marzo. Los inversores se han resignado a más subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, pero esperan que continúen siendo de una magnitud de un cuarto de punto en lugar de volver a las subidas de medio punto, por lo que un dato de creación de empleo mejor de lo previsto podría descarrilar la reciente racha alcista.

Todo apunta a que la economía habrá creado 200,000 puestos de trabajo el mes pasado, moderando el espectacular crecimiento de enero (517.000 puestos de trabajo), y que la tasa de desempleo se habrá mantenido estable en mínimos de las últimas cinco décadas (en el 3,4%).

Otro informe más fuerte de lo previsto podría avivar los temores de una actuación más agresiva por parte de la Reserva Federal (la fuerte demanda en el mercado laboral refuerza el crecimiento de los salarios, lo que contribuye a una mayor inflación), manteniendo la presión sobre la Reserva Federal para que suba los tipos.

  1. Comparecencia de Powell

Antes del informe de empleo del viernes, Powell comparecerá ante el Congreso para presentar el informe semestral de política monetaria del banco central. Declarará ante el Senado el martes y ante la Cámara de Representantes el miércoles.

Sus declaraciones se seguirán muy de cerca en busca de pistas sobre si se está considerando una mayor subida de tipos este mes tras los recientes datos que apuntan a una inflación aún persistente. Powell ha dicho que el informe de empleo de enero mostró por qué la batalla contra la inflación “durará bastante”.

  1. Previsiones de crecimiento en China

El día jueves se conocerán los datos de inflación minorista y mayorista en China, que se ha convertido en el centro de atención como el eventual conductor del crecimiento mundial en 2023. No obstante, esa visión está bajo análisis tras el fin de la sesión parlamentaria anual de China, en la que el Gobierno fijó un objetivo de crecimiento en torno al 5%, el más bajo en más de 30 años.

  1. Actividad económica en la Eurozona

El foco de atención de los inversores en la Eurozona se centrará en la publicación el lunes del índice Sentix de marzo, indicador que mide la confianza de los inversores. Asimismo, se conocerán diversas referencias que mostrarán la evolución de la actividad económica de la zona monetaria europea. En concreto, se publicará el PIB del 4T de 2022 de la Eurozona.

  1. Más subidas del BCE?

Un alto cargo del Banco Central Europeo (BCE) señaló que habrá más subidas de los tipos de interés tras la esperada de 50 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la semana que viene. Lane, una de las voces más prudentes del consejo del BCE, hizo sus declaraciones menos de una semana después de conocerse que la inflación subyacente se aceleró hasta el 5,6% anual en febrero, casi tres veces el objetivo del 2% del BCE.

Claves de la semana

Esta semana se publicarán una serie de datos de Estados Unidos y las cifras de inflación de la zona euro que darán indicios sobre las posibles decisiones a corto plazo de los tipos de interés.

En China se conocerá los datos del PMI que mostrarán cómo va la reactivación económica de la segunda economía del mundo.

Los analistas seguirán de cerca los resultados del sector minorista.

Esto es lo que hay que saber para empezar la semana.

  1. Datos de EE.UU.

Esta semana, los inversores obtendrán nuevos datos sobre la fortaleza de la economía, entre los que se incluyen los pedidos de bienes duraderos, confianza de los consumidores y ventas de vivienda. Los informes del ISM de los sectores manufacturero y de  los servicios correspondientes a febrero se publicarán el miércoles y el viernes, respectivamente.

Los datos sobre la confianza de los consumidores del martes serían de especial interés, ya que ofrecen una visión de la opinión de los hogares sobre las previsiones económicas y las expectativas de inflación.

  1. ¿Aterrizaje brusco?

Tras un buen comportamiento en enero, las acciones han retrocedido en febrero, ya que una serie de datos económicos han alimentado las expectativas de que la Reserva Federal tendrá que subir los tipos de interés y mantenerlos elevados durante más tiempo de lo previsto.

La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, declaraba el viernes que la Fed debería subir los tipos de interés más de lo necesario si es preciso para tener la inflación totalmente bajo control.

Pero si los datos de los próximos días indican que el crecimiento y la inflación siguen siendo sólidos, los mercados de acciones y bonos podrían bajar aún más.

  1. Datos de inflación en Europa

Aunque se descuenta una nueva subida de tipos de 50 puntos básicos en la próxima reunión del Banco Central Europeo a mediados de marzo, lo que ocurra a partir de entonces sigue siendo objeto de debate, por lo que se esperan los datos preliminares del jueves sobre la inflación en la zona euro.

Las presiones sobre los precios están disminuyendo: la tasa anual de inflación de la zona euro se redujo al 8,6% en enero, frente al 9,2% del mes anterior.

Dado que la inflación sigue muy por encima del objetivo fijado por el BCE en el 2%, es poco probable que las cifras del jueves aplaquen a los agresivos funcionarios del BCE, que presionan para que continúen las grandes subidas de tipos.

  1. Datos de China

Los datos del miércoles del PMI darán a los inversores una idea de cómo va la reactivación económica de China, pues los indicios iniciales apuntan a un repunte de la actividad de los consumidores durante el periodo festivo del Año Nuevo Lunar.

En 2022, el crecimiento de la segunda mayor economía del mundo se ralentizó hasta situarse en uno de los peores niveles en media década debido a las estrictas medidas de confinamiento para la contención del COVID-19, antes de que Pekín abandonara su estricta política de cero COVID.

  1. Más resultados de los minoristas

Los resultados de los principales minoristas esta semana ofrecerán más información sobre el estado del gasto de los consumidores y el impacto de la inflación en los resultados de las empresas.

La gran cadena Target (NYSE:TGT) presentará sus resultados antes de la apertura del martes. El minorista de descuento Dollar Tree publicará sus resultados el miércoles antes de la apertura, al igual que la cadena de reformas Lowe’s (NYSE:LOW), Macy’s (NYSE:M) y Best Buy (NYSE:BBY) publicarán sus resultados antes de la apertura del mercado del jueves, mientras que Nordstrom (NYSE:JWN) y Costco (NASDAQ:COST) lo harán tras el cierre.

Claves de la semana

Esta semana los inversores seguirán de cerca los datos clave de inflación del martes, buscando pistas sobre futuras subidas de tipos de la Reserva Federal. El gobierno japonés nombrará a un nuevo gobernador del banco central y la zona euro publicará sus previsiones económicas trimestrales actualizadas.

Mientras la temporada de presentación de resultados está llegando a su fin y la Fuerza Aérea estadounidense sigue derribando objetos voladores inexplicables sobre Estados Unidos, estás serán las cinco cuestiones principales esta semana en los mercados financieros.

  1. ¿Globos espía o extraterrestres?

Las tensiones entre Washington y Pekín, que comenzaron con el incidente inicial del globo chino, se profundizaron este domingo cuando por cuarta vez en poco más de una semana un misil estadounidense derribó otro objeto volando sobre le país.

China ha respondido este lunes afirmando que globos estadounidenses de gran altitud habían sobrevolado su espacio aéreo sin permiso más de 10 veces desde principios de 2022, ampliando una disputa diplomática.

  1. Datos del IPC

Los inversores aguardan los datos cruciales de inflación que se conocerán en el transcurso de esta semana, de los que esperan obtener más claridad en cuanto a las intenciones de subida de tipos de la Reserva Federal.

Estados Unidos publicará el lunes una serie de datos económicos pero la cifra del IPC del martes podría dar más pistas sobre el nivel al que la Reserva Federal tendrá que subir los tipos este año. Los economistas esperan que los datos muestren que los tipos mensuales subieron en enero, pero que los anuales bajaron.

La agenda económica también incluye datos de enero de ventas minoristas, la lectura del IPP y el informe semanal de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

  1. La presentación de resultados va llegando a su fin

Más de la mitad de las empresas que cotizan en el S&P 500 han presentado ya sus resultados, y casi el 70% de ellas han superado las estimaciones de beneficios para el trimestre, según datos de Refinitiv.

Entre los resultados más destacados de la semana que comienza se encuentran los de Coca-Cola (NYSE:KO), que se publicarán el martes antes de la apertura del mercado. Barrick Gold (NYSE:GOLD), Kraft Heinz (NASDAQ:KHC), Krispy Kreme y Biogen (NASDAQ:BIIB) presentarán sus resultados antes de la apertura del miércoles, mientras que Deere (NYSE:DE) lo hará antes de la apertura del mercado del viernes.

  1. La Unión Europea evitará la recesión

La Comisión Europea ha elevado sus previsiones económicas para la UE este lunes, añadiendo que el bloque probablemente esquivará una recesión, gracias en parte a la caída de los precios del gas.

Una buena noticia, sin duda, pero la Comisión se ha esforzado en señalar que la economía de la UE sigue afrontando retos, como el aumento de la inflación subyacente, el continuo ajuste monetario y la debilidad del consumo.

La Comisión Europea publicará el miércoles sus previsiones económicas trimestrales para la zona euro. Antes de eso, la Eurozona publicará el martes los datos revisados del PIB.

  1. El crudo revierte parte de las ganancias de la semana pasada

Los precios del crudo caen este lunes, revirtiendo parte de las ganancias de la semana pasada, ante la preocupación en torno a que la inflación persistentemente elevada de Estados Unidos provocará una desaceleración económica en el principal consumidor mundial de crudo, provocando un debilitamiento de la demanda a corto plazo.

Los precios del petróleo habían subido más de un 8% la semana pasada, ayudados por la declaración de Rusia de que recortará su producción en 500.000 barriles al día a partir de marzo, en respuesta a las limitaciones de precios occidentales a sus exportaciones.

Claves de la semana

Comienza una semana con un calendario económico más despejado, pero con los mercados aún con dudas, luego de una semana en la que hubo suba de tasa y datos sólidos del mercado laboral estadounidense. Todo ello, en medio de la tensión geopolítica instalada después de que Estados Unidos haya derribado el globo espía de China. La temporada de presentación de resultados continúa con los medios de comunicación y las acciones de consumo.

Esto es lo que hay que saber para empezar la semana.

  1. Discurso de Powell

El informe de empleo de Estados Unidos del viernes sembró dudas entre los inversores acerca del grado de agresividad que podría necesitar la Fed en sus esfuerzos por frenar la inflación, por eso estarán muy pendientes de la comparecencia del presidente de la Fed el martes. Jerome Powell reconoció avances en la lucha contra la inflación, pero la inesperada fortaleza de los datos de empleo le ha dado más margen para seguir subiendo los tipos.

Los inversores interpretan que con estos datos sobre la mesa la Reserva Federal no dudará en subir el precio del dinero al menos un par de veces más. Ni le temblará el pulso a la hora de mantenerlo elevado durante bastante tiempo.

El día jueves habrá más datos del mercado laboral con las cifras de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

  1. Temporada de presentación de resultados

Siguen presentándose resultados y las acciones de los medios de comunicación y de la industria de consumo pasan a primer plano.

Walt Disney (NYSE:DIS), que enfrenta una batalla sobre la representación en el consejo de administración, publicarán sus resultados el miércoles. Por su parte, News Corp (NASDAQ:NWS), lo hará el jueves, mientras que el New York Times lo hará el miércoles.

Los resultados de PepsiCo (NASDAQ:PEP) y Kellogg (NYSE:K) del jueves ofrecerán una visión de cómo los consumidores se enfrentan a la inflación.

Más de 90 empresas del S&P 500 publicarán sus resultados esta semana.

  1. Eurozona

Las declaraciones de los miembros del Banco Central Europeo han levantado gran expectativa después de que el BCE subiera los tipos en 50 puntos básicos el jueves pasado y prometiera más de lo mismo en marzo.

Por orden cronológico, hoy se conocerán la confianza del inversor y las ventas al por menor en la zona euro. Alemania publicará el jueves sus datos de inflación de enero, que se pospusieron la semana pasada por problemas técnicos, y los economistas esperan que muestren otra aceleración.

  1. Reino Unido esquiva la recesión

Reino Unido publicará el viernes los datos del producto interior bruto, que se espera muestren que la economía se estancó en el cuarto trimestre, evitando por poco una recesión.

La semana pasada, el Banco de Inglaterra había dicho que probablemente “la recesión sería mucho menos profunda” de lo que se temía, debido sobre todo a la baja de los precios de la energía y a unas expectativas de tipos de interés más débiles.

  1. Índices de Precios en China

Para el viernes quedará por saber el índice de precios de producción en Japón y en China. El gigante asiático también publicará su tasa de inflación minorista a finales de semana.

Claves de la semana

La semana que inicia estará cargada de datos, ya que los mayores bancos centrales del mundo celebrarán sus reuniones de política monetaria y tres de las cuatro principales empresas estadounidenses por capitalización de mercado presentarán sus resultados.

Además de la Fed, esta semana tomarán decisiones sobre su política monetaria el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Brasil que sería el único que no tocaría la tasa de interés. En los otros tres casos, habrá aumentos porque la prioridad es bajar la inflación aunque el riesgo de recesión está latente en todos los países desarrollados.

El mercado espera una disminución en el ritmo de subidas de la Reserva Federal, pero se espera que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra suban los tipos en 50 puntos básicos. Además, el viernes se publicará el informe de empleo de Estados Unidos y los mercados chinos reactivaran su actividad tras las festividades del Año Nuevo Lunar.

Esto es lo que hay que saber para empezar la semana.

  1. ¿Ralentización por parte de la Fed?

Los analistas esperan una subida de tipos de 25 puntos básicos, ralentizando la subida por segunda reunión consecutiva.

Nuevamente, los inversores estarán muy atentos a las declaraciones posteriores del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de cualquier indicio sobre cuánto subirán los tipos y cuándo podrían considerar los funcionarios realizar una pausa.

  1. El BCE sube la tasa y sigue agresiva

El mercado descuenta que el BCE subirá los tipos en 50 puntos básicos hasta el 3% cuando se reúna el jueves, pero lo que suceda después no está claro. Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, mantenga una postura agresiva, ya que la inflación subyacente sigue siendo elevada a pesar de la creciente discrepancia entre los responsables de la política monetaria, con voces más pesimistas que argumentan que la inflación ha retrocedido desde que registrara máximos históricos.

  1. Datos económicos en EEUU y la Eurozona

Se espera que el informe de empleo en EEUU muestre que la economía ha creado 185.000 puestos de trabajo en enero, frente a los 223.000 del mes anterior, mientras que se prevé que la tasa de desempleo suba hasta el 3,6%. La remuneración media por hora probablemente disminuya ligeramente con respecto al mes anterior.

El calendario económico de esta semana también incluye el informe sobre ofertas de empleo de diciembre el miércoles, junto con los PMI del Instituto de Gestión de Suministros.

Por su parte, antes de la reunión del día jueves, la eurozona publicará el martes el PIB del cuarto trimestre, que se espera muestre una pequeña contracción. El miércoles, el bloque publicará los datos de inflación de enero, que se espera se haya moderado por tercer mes consecutivo.

  1. Resultados de empresas

Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL), tres de las cuatro mayores empresas estadounidenses por valor de mercado, presentarán sus resultados el jueves, en plena temporada de presentación de resultados. Meta (NASDAQ:META) Platforms presentará sus resultados el miércoles.

Microsoft (NASDAQ:MSFT), la cuarta de las empresas de gran capitalización estadounidenses, ya presentó sus resultados la semana pasada que alcanzaron los objetivos de Wall Street, aunque presentó unas previsiones mediocres que no favorecieron al sector tecnológico en general.

  1. Reabren los mercados chinos

Los mercados financieros chinos reabren sus puertas tras la semana de festividades del Año Nuevo Lunar y tratarán de retomar su actividad donde la dejaron: en máximos de cinco meses en el caso de las empresas estrella de la China continental.

Es probable que los datos del PMI del martes muestren algún impacto de la reactivación económica de China, repuntando la actividad del sector servicios hacia territorio de expansión. Se espera que el sector manufacturero siga en contracción, en gran parte debido a las festividades de Año Nuevo, y el mes que viene debería traer un fuerte repunte.

Claves de la semana

Esta semana, que será festiva en China por la celebración del Año Nuevo, habrá abundante y relevante macro, pero la clave principal es el Deflactor del Consumo americano (PCE Deflator) el viernes: si continúa retrocediendo, tanto su Tasa General (+5,0% esperado desde +5,5%) como la Subyacente (+4,4% vs +4,7%), el mercado podría albergar expectativa de que la Fed subirá sólo +25 bp el miércoles de la próxima semana y no 50 bp como en su reunión de diciembre.

En la Eurozona se publicarán los datos del PMI, mientras la temporada de resultados sigue avanzando.

Estos son los datos a seguir durante esta semana:

  1. Estancamiento en torno al techo de la deuda

En Estados Unidos se debate el posible aumento de deuda del país, que el jueves alcanzó el límite de endeudamiento de 31,4 billones de dólares.

Los republicanos de la Cámara de Representantes quieren recortes del gasto público antes de aprobar un techo más alto. En 2011, una exigencia similar llevó a S&P a recortar por primera vez la calificación crediticia de Estados Unidos y provocó el caos en los mercados financieros.

Se prevé que las negociación se alargue meses, incluso hasta el último minuto, ya que cada parte pone prueba a la otra, hasta junio, fecha a partir de la cual el Tesoro probablemente haya agotado las maniobras de emergencia para evitar caer en default.

  1. Ganancias de las tecnológicas

Microsoft (NASDAQ:MSFT), la segunda empresa más grande de EE. UU. por valor de mercado, presentará sus informes el martes, seguida de Tesla (NASDAQ:TSLA) de Elon Musk el miércoles, e Intel (NASDAQ:INTC) el jueves.

La temporada de resultados ha tenido un comienzo algo flojo

El viernes, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) anunció que recortará unos 12.000 puestos de trabajo (aprox. el 6% de su plantilla), con lo que se ha convertido en el último gigante tecnológico en participar en los despidos. Microsoft señaló el miércoles que va a eliminar 10.000 puestos de trabajo y Amazon (NASDAQ:AMZN) ya ha comenzado a notificar a sus propios empleados recortes de empleo en 18.000 personas.

  1. Datos económicos de EE.UU.

Estados Unidos publicará el jueves una primera estimación de los datos del PIB del cuarto trimestre, y los analistas esperan que la economía de EE.UU. haya crecido un 2,5% anualizado, tras el 3,2% del tercer trimestre.

De acuerdo a datos económicos recientes la economía perdió impulso a finales de 2022: las ventas al por menor cayeron un 1% o más en los dos últimos meses, la producción industrial disminuyó durante los tres últimos y la construcción de vivienda residencial lleva registrados seis descensos mensuales consecutivos.

Se espera que el PIB se siga debilitando en los próximos trimestres, ya que las agresivas subidas de tipos dela Reserva Federal siguen afectando a la demanda.

El calendario económico de esta semana trae los datos sobre solicitudes iniciales del subsidio por desempleo, pedidos de bienes duraderos y venta de vivienda nueva el jueves, y el índice de precios del gasto en consumo personal, el viernes.

  1. Eurozona

Los datos preliminares del índice PMI de la Eurozona podrían darnos nuevas indicaciones sobre el estado de salud de la economía.

Está previsto que varios funcionarios del Banco Central Europeo comparezcan antes de que los responsables políticos inicien el jueves su tradicional período de veda previo a la reunión de política monetaria. La próxima reunión del BCE se celebrará el 2 de febrero.

Está previsto que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien la semana pasada se mostró contraria a la opinión del mercado de que se iba a ralentizar el ritmo de las subidas de los tipos de interés ante la reciente reducción de la inflación, comparezca en dos ocasiones.

  1. Control de la inflación

El viernes, Japón publicará los datos sobre la inflación de los precios al consumo de la región de Tokio, que se verán sometidos a un control muy estrecho después de que la semana pasada el Banco de Japón desafiara las expectativas del mercado, que esperaba un giro más duro en su política monetaria, al mantener intacto el ritmo de control de la curva de rendimientos.

La inflación japonesa se sitúa en máximos de cuatro décadas y duplica el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón, que se resiste a ceder ante las apuestas del mercado que dicen que se acerca el final de su política monetaria ultra laxa.

Claves de la semana

La celebración de la reunión anual del Foro de Davos, a la que asistirán líderes políticos, económicos y empresariales de todo el mundo, los datos económicos de China y la publicación de resultados empresariales de grandes compañías, marcarán la actualidad económica en una semana más corta por el festivo en el país americano. La bolsa estadounidense permanecerá cerrada el lunes por el Día de Martin Luther King Jr..

Esto es todo lo que necesita saber para empezar la semana.

  1. Datos económicos en EE.UU.

El día miércoles se darán a conocer las ventas minoristas estadounidenses que registraron en noviembre su mayor descenso en 11 meses. Si se produjera una caída similar en diciembre, se sumaría a los recientes indicios de que las agresivas subidas de tipos de la Reserva Federal están provocando un enfriamiento de la economía.

El calendario económico de esta semana también incluye datos sobre la inflación de los precios de producción, las ventas de viviendas existentes y las solicitudes iniciales del subsidio por desempleo, junto con informes regionales sobre la producción manufacturera.

Los datos conocidos la semana pasada revelaban una caída de los precios al consumo en Estados Unidos en diciembre por primera vez en más de dos años y medio. Eso aumentó las esperanzas de que la inflación siga una tendencia continuada a la baja, algo que podría dar a la Reserva Federal cierto margen para relajar las subidas de los tipos de interés.

Los participantes en el mercado monetario ven ahora un 91,6% de probabilidades de que la FED suba los tipos en 25 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria que se celebrará el 31 de enero – 1 de febrero.

  1. Temporada de balances

La temporada de resultados comenzó de forma oficiosa el pasado viernes, con cuatro de los mayores bancos comerciales estadounidenses dando a conocer sus cifras trimestrales, cifras que, a pesar de tener sus “claros y oscuros”, fueron en conjunto mejor de lo esperado, por lo que fueron, tras una reacción inicial negativa, bien acogidos por los inversores. El mercado descuenta en la actualidad que la economía estadounidense, producto de las alzas de tipos implementadas por la Reserva Federal (Fed), entrará en recesión a lo largo de 2023, pero los economistas prevén que ésta sea leve y de poca duración.

Goldman Sachs (NYSE:GS) y Morgan Stanley (NYSE:MS) presentarán resultados el martes antes de la apertura de los mercados, seguidos por Procter & Gamble (NYSE:PG) antes de la apertura y Netflix (NASDAQ:NFLX) el jueves después del cierre.

Se espera que los beneficios interanuales de las empresas del S&P 500 hayan disminuido un 2,2% en el último trimestre, según los datos proporcionados por Refinitiv.

Este sería el primer trimestre en EE.UU. con un descenso de los beneficios desde el tercer trimestre de 2020, cuando las empresas aún estaban haciendo frente al inicio de la pandemia de coronavirus.

  1. Gran cantidad de datos chinos

El martes China publicará sus datos sobre el PBI del cuarto trimestre y el anual, así como los datos de diciembre sobre ventas al por menor, inversiones y producción industrial, los cuales no se cree que vayan a ser buenos.

Pero en medio de la rápida reapertura de China, la atención de los inversores se centra ahora en las perspectivas de recuperación de la segunda economía más grande del mundo.

El fuerte aumento de los viajes con motivo de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, que comenzarán el 21 de enero, ha alimentado la preocupación de que se produzca un repunte en los casos de COVID.

  1. Foro Económico de Davos

El Foro Económico Mundial celebrará su primera reunión de invierno desde antes de la pandemia esta semana en Davos. Al encuentro asistirán líderes mundiales, responsables políticos de los bancos centrales y grandes líderes empresariales.

En el orden del día: la crisis del costo de la vida, la amenaza de catástrofes naturales y fenómenos meteorológicos extremos, confrontaciones geoeconómicas y el fallo en mitigar el cambio climático; asuntos que suponen los principales riesgos para los próximos dos años según una encuesta realizada entre los miembros del FEM.

También se acerca el primer aniversario de la guerra de Rusia en Ucrania, que ha sacudido una economía mundial que aún se tambalea por las secuelas de la pandemia de la COVID.

  1. Desempleo en Brasil y Balanza Comercial argentina

El Gobierno brasileño divulga la tasa promedio de desempleo en el trimestre concluido en noviembre.

El instituto de estadísticas de Argentina dará a conocer el intercambio comercial argentino de diciembre pasado, que en noviembre registró un superávit comercial de 1.339 millones de dólares, lo que representa un salto interanual del 215,8 %.

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