Petrini Valores

En su muy esperado discurso en el simposio anual del banco central en Jackson Hole, Jerome Powell se ha cuidado de dar un mensaje tranquilizador al mercado y, mientras apuntaba a que el tapering bien puede llegar este mismo año, también insistió en que ello no supondrá acelerar el calendario para una subida de los tipos de interés. Señaló que, a pesar del impacto de la variante Delta del coronavirus, la economía estadounidense ha seguido recuperándose y mostrando un fuerte crecimiento del empleo. Y la inflación de julio, aunque alta, probablemente disminuya a medida que se reducen las presiones temporales, como los altos precios de los automóviles. Powell advirtió que actuar para responder a las presiones inflacionarias temporales “puede hacer más daño que bien”.

El titular de la Fed no planteó un cronograma preciso, pero los inversores asumen que el conocido como tapering está al llegar, aunque el discurso de esta mañana ha enfriado la expectativa de que vaya a anunciarse en la próxima reunión de la Fed del 21 y 22 de septiembre.

La volatilidad fue un dato en los mercados del mundo. Los inversores buscan señales que les permitan anticipar los próximos pasos de la FED respecto al comienzo del tapering y algún posible detalle sobre su implementación. En este sentido, se conocieron las minutas de la reunión de la FOMC y aunque pareciera que hay mayoría de votos a favor de iniciar el tapering hacia fin de año, en general coincidieron en mostrar preocupación por el avance de la variante Delta de Coronavirus y afirmaron que sus perspectivas económicas podrían modificarse si dicho avance se muestra peor al esperado.

Esta lectura llevó inquietud al universo emergente, el dólar se fortaleció y los commodities lo sufrieron. Las tasas de los bonos de referencia a diez años llegaron a sumar entre +3bps/+4bps este jueves. ¿Y los bonos argentinos? No consiguieron diferenciarse de este grupo y reflejaron bajas en la semana, profundizadas por las nuevas normativas en materia cambiaria.

El BCRA emitió nuevas regulaciones cambiarias que afectan la operatoria de compra y venta en moneda extranjera de títulos a través de ALyCS (Com. BCRA A 7340).

Desde el día 13 de Agosto de 2021:

– Las operaciones de compra de títulos valores que se realicen con moneda extranjera deberán ser abonadas con fondos provenientes de una cuenta bancaria a nombre del cliente en entidades financieras. Las mismas no podrán abonarse mediante dólares existentes en cuentas custodia.

– Las operaciones de venta de títulos valores que se realicen con liquidación en moneda extranjera deberán ser abonadas en una cuenta bancaria a nombre del cliente en entidades financieras. No podrán ser abonadas mediante depósito en cuentas custodia.

– Los saldos en dólares MEP o Cable preexistentes a la fecha de la normativa, sólo podrán utilizarse para licitaciones primarias, suscripciones de FCI y retiros. No se podrán concertar operaciones de compra de activos con los mismos.

Sugerimos a los clientes consultar con su banco la cantidad de transferencias que pueden recibir y/o realizar con sus cuentas en moneda extranjera, según las condiciones particulares de cada paquete y cada entidad.

Los mantendremos informados sobre cualquier actualización a esta normativa.