Esta semana (del 17\/3 al 21\/3) es importante para el mercado internacional debido principalmente a la reuni\u00f3n del FOMC para determinar las tasas de pol\u00edtica monetaria, y publicar las proyecciones de los funcionarios de PIB, desempleo, inflaci\u00f3n, etc. y el dot plot para ver c\u00f3mo se comportar\u00eda la pol\u00edtica monetaria a futuro. La semana pasada fue negativa para los mercados estadounidenses, volvieron a caer todos los \u00edndices de acciones y subieron las tasas a lo largo de buena parte de la curva.<\/p>\n
Esto es lo que hay que saber para comenzar la semana.<\/p>\n
1. Elecci\u00f3n de tasas de la Fed<\/p>\n
El mi\u00e9rcoles 19 de marzo el Federal Open Market Committee celebrar\u00e1 su segunda reuni\u00f3n de este a\u00f1o, en la cual no solo determinar\u00e1 el rango de tasas de las fed funds sino que tambi\u00e9n publicar\u00e1 el nuevo dot plot y las proyecciones actualizadas de todos los miembros del comit\u00e9. Con un \u00faltimo dato de desaceleraci\u00f3n de inflaci\u00f3n del CPI (la Core baj\u00f3 a 3,10% interanual y la General a 2,80%) y un mercado laboral a\u00fan s\u00f3lido, las expectativas del mercado siguen favoreciendo a un higher for longer, manteni\u00e9ndose la tasa en el rango actual 4,25%-4,50%.<\/p>\n
2. Elecci\u00f3n de tasas en Brasil<\/strong><\/p>\n En Brasil tambi\u00e9n el Copom (Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria) del Banco Central de Brasil fijar\u00e1 la tasa de pol\u00edtica monetaria. La semana pasada se dio a conocer el dato de inflaci\u00f3n del mes de febrero, que se aceler\u00f3 en t\u00e9rminos interanuales m\u00e1s de lo estimado: la inflaci\u00f3n del CPI interanual dio 5,06% alcanzando su nivel m\u00e1s alto desde septiembre de 2023, tras haberse desacelerado al 4,56% en enero. 3. Argentina: Precios Mayoristas y Costo de la Construcci\u00f3n<\/strong><\/p>\n El Instituto Nacional de Estad\u00edstica y Censos (INDEC) dar\u00e1 a conocer esta semana el \u00cdndice del Costo de la Construcci\u00f3n (ICC) y el Sistema de \u00cdndices de Precios Mayoristas (SIPM) correspondientes a febrero de 2025.<\/p>\n El ICC mide la evoluci\u00f3n de los costos en la construcci\u00f3n y es clave para analizar la din\u00e1mica del sector inmobiliario y de la inversi\u00f3n en infraestructura. En enero, registr\u00f3 un aumento del 0,9%, impulsado por subas del 1,2% en Materiales, 0,2% en Mano de obra y 2,7% en Gastos generales.<\/p>\n Por su parte, el SIPM refleja la evoluci\u00f3n de los precios mayoristas y permite anticipar la inflaci\u00f3n minorista. En enero, el \u00cdndice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) subi\u00f3 un 1,5%, con aumentos del 1,6% en Productos nacionales y 0,5% en Productos importados. El \u00cdndice de Precios B\u00e1sicos del Productor (IPP) registr\u00f3 un incremento del 1,8%, con una fuerte incidencia de los Productos primarios (+2,7%) y los Productos manufacturados y energ\u00eda el\u00e9ctrica (+1,4%). 4. Argentina: Intercambio Comercial<\/strong><\/p>\n Por otro lado, el INDEC publicar\u00e1 el informe del Intercambio Comercial Argentino (ICA) correspondiente a febrero de 2025, fundamental para analizar la evoluci\u00f3n del comercio exterior del pa\u00eds.<\/p>\n En el informe anterior, correspondiente a enero de 2025, las exportaciones alcanzaron los USD 5.890 millones, mientras que las importaciones totalizaron USD 5.748 millones. Como resultado, el intercambio comercial (la suma de exportaciones e importaciones) ascendi\u00f3 a USD 11.638 millones, registrando un incremento del 16,3% en comparaci\u00f3n con el mismo mes del a\u00f1o anterior. Adem\u00e1s, la balanza comercial present\u00f3 un super\u00e1vit de USD 142 millones, acumulando catorce meses consecutivos con saldo positivo.<\/p>\n La pr\u00f3xima publicaci\u00f3n permitir\u00e1 conocer si esta tendencia se mantiene y cu\u00e1les son los factores que est\u00e1n influyendo en el desempe\u00f1o del comercio exterior argentino.<\/p>\n 5. Argentina: PIB y Empleo<\/strong><\/p>\n Esta semana, el INDEC publicar\u00e1 el Informe de avance del nivel de actividad y el informe sobre Mercado de trabajo correspondientes al cuarto trimestre de 2024.<\/p>\n En el informe anterior, correspondiente al tercer trimestre de 2024, el PIB creci\u00f3 un 3,9% en t\u00e9rminos desestacionalizados respecto al trimestre previo. Todos los componentes de la demanda mostraron aumentos en la comparaci\u00f3n trimestral, destac\u00e1ndose la Formaci\u00f3n bruta de capital fijo (+12,0%), el Consumo privado (+4,6%) y las Exportaciones (+3,2%). Sin embargo, en t\u00e9rminos interanuales, la econom\u00eda registr\u00f3 una ca\u00edda del 2,1%, con fuertes descensos en sectores como Construcci\u00f3n (-14,9%) y Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-6,1%), mientras que Agricultura, ganader\u00eda, caza y silvicultura creci\u00f3 un 13,2%.<\/p>\n En cuanto al mercado laboral, en el tercer trimestre de 2024, la tasa de actividad alcanz\u00f3 el 48,3%, la tasa de empleo se ubic\u00f3 en 45,0% y la tasa de desocupaci\u00f3n fue del 6,9%.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Esta semana (del 17\/3 al 21\/3) es importante para el mercado internacional debido principalmente a la reuni\u00f3n del FOMC para determinar las tasas de pol\u00edtica monetaria, y publicar las proyecciones de los funcionarios de PIB, desempleo, inflaci\u00f3n, etc. y el dot plot para ver c\u00f3mo se comportar\u00eda la pol\u00edtica monetaria a futuro. 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\nDe acuerdo al Focus Market Readout que el Banco Central de Brasil publica semanalmente, consistente en un relevamiento realizado por el mismo Banco de las estimaciones del mercado para las principales variables econ\u00f3micas, la tasa Selic cerrar\u00e1 el a\u00f1o 2025 en el 15% (la misma estimaci\u00f3n que hace un mes seg\u00fan el mismo relevamiento), y volver\u00eda a bajarse el 2026, cerrando ese a\u00f1o en 12,50%. Seg\u00fan las proyecciones de la inflaci\u00f3n inculidas en el mismo informe, la inflaci\u00f3n del IPC cerrar\u00e1 el a\u00f3 en un 5,66% interanual.<\/p>\n
\nEstos datos ser\u00e1n clave para evaluar la evoluci\u00f3n de los precios y su impacto en el proceso de desinflaci\u00f3n.<\/p>\n