Este martes 13 de agosto Estados Unidos publica la inflaci\u00f3n del IPP, mientras que el mi\u00e9rcoles se publican los datos del IPC. Las estimaciones de la primera dan que la inflaci\u00f3n ser\u00e1 del 0.2% mensual del IPP general y un 0,4% del IPP n\u00facleo; es decir que se mantendr\u00eda estable el general pero se desacelerar\u00eda el n\u00facleo (el dato de mes pasado fue del 0,2%). En cuanto al IPC, las estimaciones prev\u00e9n un aumento del 0,2% mensual en el general y tambi\u00e9n en el n\u00facleo, por ende se acelerar\u00eda el IPC respecto de los datos de junio (-0,1% de deflaci\u00f3n en el general y 0,1% en el n\u00facleo).<\/p>\n
Estos datos reflejan una clara aceleraci\u00f3n del IPC que se mantiene lejos de lo que la Fed busca dado que las variaciones interanuales estimadas difieren un punto porcentual del target (no logran perforar el 3% YoY). Lo que ahora pasan a considerar Powell y otros directores es la alerta que dieron los mercados laborales, que no son claros en lo que reflejan. El desempleo est\u00e1 reintroduciendo el mensaje de la Sahm Rule, dado que si no baja al 4,2% para el mes de agosto se gatilla la regla y se considera una recesi\u00f3n; pero no hay consenso en este punto luego del dato alentador de las peticiones de subsidios por desempleo que dieron bastante por debajo de lo esperado el jueves pasado. El enfriamiento de los mercados laborales es la raz\u00f3n principal por lo que se abrir\u00edan las puertas a un recorte de 25 pb en septiembre (aunque otros creen que el recorte ser\u00eda a\u00fan mayor).<\/p>\n
2. Actividad e industria de Estados Unidos<\/strong><\/p>\n Esta semana Estados Unidos publicar\u00e1 otros datos relevantes de actividad e industria. Entre ellos destacamos los datos de ventas minoristas, la producci\u00f3n industrial y la utilizaci\u00f3n de la capacidad instalada; que se publicar\u00e1n todas el mi\u00e9rcoles 14 de agosto.<\/p>\n Se estima una aceleraci\u00f3n del 0% al 0,4% de las ventas minoristas en julio pero una desaceleraci\u00f3n del 0,4% al 0,1% de las ventas minoristas n\u00facleo. Por el lado de la producci\u00f3n industrial, se prev\u00e9 una disminuci\u00f3n de la actividad del 0,2% mensual para julio; primera variaci\u00f3n negativa desde aquel -0,1% de febrero de 2024. Tambi\u00e9n se estima una leve disminuci\u00f3n en el uso de capacidad instalada de julio del 78,8% de junio al 78,5% en julio. Todos los datos corresponden a un enfriamiento de la actividad, cuando la Fed viene pensando m\u00e1s en actividad y empleo que en inflaci\u00f3n a la hora de analizar las decisiones de pol\u00edtica monetaria dados los \u00faltimos sucesos.<\/p>\n 3. Reporte\u00a0 de la OPEP<\/strong><\/p>\n Hoy lunes se public\u00f3 el reporte de la OPEP correspondiente al mes de julio, con estimaciones de desaceleraci\u00f3n de la demanda de crudo, adem\u00e1s de recortar las estimaciones de crecimiento para el a\u00f1o que viene con expectativas m\u00e1s moderadas.<\/p>\n El petr\u00f3leo viene registrando alzas en estos primeros d\u00edas de agosto. El conflicto en Medio Oriente se intensific\u00f3 la semana pasada con algunos ataques de Israel en la franja de Gaza y se teme por posibles represalias de Ir\u00e1n por el asesinato de militantes de Hezbolah y Ham\u00e1s que ocurrieron en las \u00faltimas semanas.<\/p>\n Adem\u00e1s de la publicaci\u00f3n de OPEP del reporte mensual, Estados Unidos publica los almacenamientos de crudo de las empresas, que vienen disminuyendo lo cual contribuye al aumento de precios que venimos viendo en agosto; junto con las causas que enumeramos anteriormente.<\/p>\n 4. Empleo y PIB en la Eurozona<\/strong><\/p>\n Este mi\u00e9rcoles se publican datos de actividad econ\u00f3mica de la Uni\u00f3n Europea: la segunda revisi\u00f3n del PIB del segundo trimestre y la variaci\u00f3n del empleo del segundo trimestre trimestral e interanual.<\/p>\n La primera revisi\u00f3n del PIB para 2Q24 arroj\u00f3 una variaci\u00f3n trimestral del 0,3% contraer 0,2% que se hab\u00eda estimado para entonces. Para esta segunda revisi\u00f3n el PIB, se estima un nuevo incremento trimestral del 0,3%. En cuanto a la variaci\u00f3n trimestral de empleo, se estima una leve desaceleraci\u00f3n, un aumento del 0,2% contra el 0,3% de junio.<\/p>\n 5. Inflaci\u00f3n en Argentina<\/strong><\/p>\n Este mi\u00e9rcoles se publica el IPC Nacional de julio y las expectativas de desinflaci\u00f3n son cada vez m\u00e1s fuertes, pues el REM estima una inflaci\u00f3n general del 3,9%, desacelerando a\u00fan m\u00e1s respecto de su \u00faltima estimaci\u00f3n (4,8%), para la n\u00facleo prev\u00e9 3,6% de variaci\u00f3n intermensual. Adem\u00e1s, el ministro de econom\u00eda Caputo asegura que \u201cla inflaci\u00f3n de julio ser\u00e1 la m\u00e1s baja en lo que va del a\u00f1o\u201d, es decir que deber\u00eda superar el resultado del 4,2% del mes de mayo. Por otro lado, el vicepresidente del BCRA Vladimir Werning, inform\u00f3 que el pron\u00f3stico del Central para la inflaci\u00f3n n\u00facleo ser\u00e1 del 3,2%. En suma, las expectativas de desinflaci\u00f3n son claras, aunque sorprendi\u00f3 el IPCBA con un leve aumento respecto al mes anterior: 5,1% versus 4,8% en junio.<\/p>\n La semana pasada se destac\u00f3 por una fuerte volatilidad en los mercados, con marcados resultados negativos el lunes pero leve recuperaci\u00f3n a lo largo de la semana, debido a los temores de recesi\u00f3n que luego quedaron en duda por los err\u00e1ticos datos de los mercados laborales, adem\u00e1s del desarme de operaciones de carry trade que […]<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":3994,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[100],"tags":[],"class_list":["post-22609","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mercados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22609","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22609"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22609\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3994"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22609"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22609"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22609"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"http:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/12-8-1-1-1.jpg\")
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