Este viernes Estados Unidos dar\u00e1 a conocer el \u00edndice PCE y los datos de consumo e ingreso personal. El primero es el \u00edndice favorito para considerar las elecciones de pol\u00edtica monetaria. La econom\u00eda parece mantenerse firme, por lo cual los datos de este viernes ser\u00e1n fundamentales para conocer hacia d\u00f3nde va la inflaci\u00f3n y si los datos de ingreso y consumo dan las se\u00f1ales que la Fed necesita para evaluar su pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Acorde a las estimaciones el \u00edndice PCE podr\u00eda acelerar aumentando este mes un 0,2% (el mes pasado aument\u00f3 un 0,1%). Por su parte, se estima un aumento mensual del ingreso personal del mes de junio del 0.4% (inferior al 0.5% de aumento de mayo) y para el gasto personal, un aumento del 0.3%; mayor al 0.2% de mayo.<\/p>\n
2. Datos de la actividad estadounidense<\/strong><\/p>\n Varios datos relevantes de actividad de la econom\u00eda estadounidense ser\u00e1n publicados esta semana. Los datos de PMI manufacturero y del sector servicios del mes de julio se dar\u00e1n a conocer el mi\u00e9rcoles. Seg\u00fan las estimaciones ambos PMI est\u00e1n en el tramo expansivo; pero enfri\u00e1ndose de a poco (51.5 contra 51.6 de junio el manufacturero, y 54.5 contra 55.3 el de servicios).<\/p>\n El jueves se publica la primera estimaci\u00f3n de variaci\u00f3n del PIB estadounidense del segundo trimestre de 2024. De acuerdo a las expectativas, se espera una aceleraci\u00f3n de la actividad semestral del 1.9% (frente al 1.4% del 1Q24).<\/p>\n 3. Datos PMI en la Uni\u00f3n Europea<\/strong><\/p>\n La Uni\u00f3n Europea publica este mi\u00e9rcoles los PMI manufacturero y de servicios de la Zona Euro. El \u00edndice manufacturero sigue en zona de contracci\u00f3n, aunque aumentando lentamente acorde a als expectativas (el PMI para el mes de julio es de 46 contra el 45.8 de junio); y el de servicios est\u00e1 en tramo de expansi\u00f3n (se estima un leve incremento a 52.9 para julio contra 52.8 de junio).<\/p>\n Estos valores exigen precauci\u00f3n para el BCE, que se adelant\u00f3 a la Fed pero se mostr\u00f3 siempre cauto para continuar con los recortes esperando a tener informaci\u00f3n m\u00e1s bien completa. En septiembre habr\u00e1 una nueva reuni\u00f3n en la cual podr\u00eda optar por recortar si la informaci\u00f3n de la que dispone sea lo m\u00e1s favorable posible.<\/p>\n 4. Presentaciones de resultados de megacaps<\/strong><\/p>\n Dos de las empresas pertenecientes al grupo de las consideradas megacaps presentar\u00e1n balances y resultados esta semana: ellas son Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Tesla (NYSE:TSLA) y ambas presentaciones se har\u00e1n el martes 23 de julio. La clave de estas presentaciones se basa en la ponderaci\u00f3n de estas empresas sobre los \u00edndices burs\u00e1tiles.<\/p>\n Para el caso de Google, el semestre pasado los resultados fueron muy positivo ya que los servicios por acci\u00f3n aumentaron respecto de 4Q23 cuando se esperaba una leve ca\u00edda y los ingresos cayeron menos que lo esperado. Para este trimestre esperamos una leve disminuci\u00f3n de los beneficios por acci\u00f3n (EPS) de US$1.89 a US$1.83 y un incremento de los ingresos a 84.16 billions, superiores a los 80 de 1Q24.<\/p>\n Por el lado de Tesla, los resultados no ven\u00edan bien; ya que por 3 trimestres consecutivos la compa\u00f1\u00eda no cumpli\u00f3 con las expectativas. En 1Q23 los beneficios por acci\u00f3n resultaron en 0.45 contra los 0.49 estimados, y los ingresos fueron de 21.3 billions contra los 22.27 estimados. Para este trimestre, se estima que el EPS aumentar\u00e1 a 0.612 y los ingresos aumentar\u00e1n a 24.33 billions.<\/p>\n 5. Actividad y pol\u00edtica monetaria en Argentina<\/strong><\/p>\n La combinaci\u00f3n de datos presentados la semana pasada, demuestran un buen desempe\u00f1o en las cuentas p\u00fablicas y externas, pues los resultados fiscal y comercial resultaron superavitarios en junio. Adem\u00e1s, en mayo el crecimiento mensual de la econom\u00eda fue positivo 1,3% mensual y 2,3% interanual.<\/p>\n Por otro lado, el gobierno contin\u00faa con el fuerte objetivo de bajar la brecha cambiaria y acelerar la desinflaci\u00f3n por sobre la acumulaci\u00f3n de reservas, lo cual es una preocupaci\u00f3n fuerte del mercado. Adem\u00e1s, el gobierno ha recomprado casi la totalidad de los PUTs a trav\u00e9s de licitaci\u00f3n, y a partir de hoy se comienzan a utilizar las LEFIS en lugar de los PASES.<\/p>\n Es clave estar atentos a la evoluci\u00f3n tanto de la brecha cambiaria (que vari\u00f3 del 50 al 44% aproximadamente desde la nueva pol\u00edtica de base monetaria constante), y al riesgo pa\u00eds, que se mantiene alrededor de 1600 puntos, y principalmente al comportamiento de las reservas netas, que evolucionar\u00e1n tanto por la venta de divisas en el CCL, como por las intervenciones en el mercado de cambios; pues son datos que podr\u00edan dar indicio a la eventual salida del cepo cambiario. Por otro lado, el gobierno debe enfrentar el vencimiento de bonos CER este viernes, con lo cual hay que estar atentos a la licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles.<\/p>\n Por \u00faltimo, el INDEC publica este mi\u00e9rcoles las ventas minoristas, y el jueves el \u00edndice de salarios, ambos correspondientes al mes de mayo.<\/p>\n Esta semana (del 22\/7 al 26\/7) Estados Unidos publicar\u00e1 informaci\u00f3n macro relevante para los mercados globales, adem\u00e1s de ser una semana importante en cuanto a las presentaciones de resultados de las megacaps Alphabet y Tesla. La semana pasada no fue buena para los mercados norteamericanos ni tampoco para los globales. Sin embargo, ante la dimisi\u00f3n […]<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":3994,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[100],"tags":[],"class_list":["post-22483","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mercados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22483","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22483"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22483\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3994"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22483"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22483"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22483"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"http:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/WhatsApp-Image-2024-07-22-at-2.39.39-PM-1-1.jpeg\")
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