{"id":15896,"date":"2023-01-11T13:42:24","date_gmt":"2023-01-11T16:42:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/?p=15896"},"modified":"2023-01-11T13:42:24","modified_gmt":"2023-01-11T16:42:24","slug":"sintetico-de-tv23-y-dlr-abr23","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/sintetico-de-tv23-y-dlr-abr23\/","title":{"rendered":"Sint\u00e9tico de TV23 y DLR\/ABR23"},"content":{"rendered":"<p>El bono d\u00f3lar linked m\u00e1s corto es el TV23, cuyo vencimiento opera el 28\/04\/2023. Dada la cotizaci\u00f3n actual, podr\u00eda armarse un sint\u00e9tico de un bono en pesos con futuros que rendir\u00eda una tasa efectiva superior al 100%<\/p>\n<p>La operatoria de D\u00f3lar futuro implica dos cosas:<\/p>\n<ol>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><i>Integrar una garant\u00eda inicial del 20%,<\/i>\u00a0para lo que se pueden usar los mismos t\u00edtulos de deuda adquiridos (TV23)<\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><i>Reposici\u00f3n de diferencias diarias.<\/i> Estas diferencias pueden ser positivas o negativas. Por lo cual se deber\u00eda contar con alg\u00fan margen de liquidez por si las diferencias resultaran negativas si es que el tipo de cambio futuro sube respecto del valor vendido. Si el valor del tipo de cambio futuro baja, las diferencias ser\u00edan a favor y eso mejorar\u00eda el rendimiento estimado originalmente.<\/li>\n<\/ol>\n<p>La estrategia consisite en comprar TV23, que al tipo de cambio oficial actual implicar\u00eda un d\u00f3lar de $178,35 y simult\u00e1neamente vender el futuro del d\u00f3lar del d\u00eda de vencimiento del bono, es decir DLR\/ABR23 que ronda los $224,10.<\/p>\n<p>De operarse en el d\u00eda de hoy (11\/1\/2023) implicaria estar invertidos por 107 d\u00edas hasta el 28\/04\/2023 (d\u00eda de vencimiento del TV23) que resultar\u00eda en un rendimiento directo del 24,22%, es decir, una TNA de 87,50%.<\/p>\n<p>Se\u00a0 deben contemplar los gastos de la operatoria\u00a0 de compra del bono y\u00a0 venta del futuro. De esta forma, el c\u00e1lculo definitivo arroja un rendimiento directo del 23,47%, que implica una TNA del 80,08%, que en t\u00e9rminos de tasa efectiva anual (TEA) es un 105,30% neto de gastos.<\/p>\n<p>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" width=\"770\" height=\"423\" src=\"http:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/TV23-ABR23-1-1.png\" alt=\"\" loading=\"lazy\" srcset=\"http:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/TV23-ABR23-1-1.png 895w, https:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/TV23-ABR23-300x165.png 300w, https:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/TV23-ABR23-768x422.png 768w, https:\/\/www.petrini.com.ar\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/TV23-ABR23-570x313.png 570w\" sizes=\"auto, (max-width: 770px) 100vw, 770px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/p>\n<p>Este gr\u00e1fico muestra el ratio entre el precio del TV23 y el valor del d\u00f3lar futuro. Si se acercara a 100 la estrategia carecer\u00eda de efectividad.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El bono d\u00f3lar linked m\u00e1s corto es el TV23, cuyo vencimiento opera el 28\/04\/2023. Dada la cotizaci\u00f3n actual, podr\u00eda armarse un sint\u00e9tico de un bono en pesos con futuros que rendir\u00eda una tasa efectiva superior al 100% La operatoria de D\u00f3lar futuro implica dos cosas: Integrar una garant\u00eda inicial del 20%,\u00a0para lo que se pueden [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":2901,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[111],"tags":[],"class_list":["post-15896","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-trade-idea"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15896","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15896"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15896\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2901"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.petrini.com.ar\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}